3500萬股股份第二次拍賣成功以1.34億元的價(jià)格售出，每股約合3.83元。本周一

　　據(jù)了解，該筆股權(quán)此次拍賣是在一拍價(jià)格基礎(chǔ)上9折起拍，拍賣過程中吸引到3位競(jìng)買人先后出手多輪競(jìng)價(jià)，最終由山東融鑫投資股份有限公司以約1.34億元的價(jià)格成功競(jìng)得，約合每股3.83元。

　　這和此前的情況大相徑庭，在中小股權(quán)交易頻頻遇冷的情況下，該銀行股權(quán)溢價(jià)拍賣，并受多位投資人熱捧，反映市場(chǎng)對(duì)該基本面健康狀況、發(fā)展前景持樂觀預(yù)期；同時(shí)當(dāng)前估值低洼，市場(chǎng)看好該銀行估值修復(fù)行情。

　　據(jù)悉，此次拍賣的該筆股權(quán)所有人為山東三利源經(jīng)貿(mào)有限公司。因涉及金融借款合同糾紛，該公司所持3500萬股齊魯銀行無限售流通股被凍結(jié)，后因案情執(zhí)行需要以變現(xiàn)清償涉案?jìng)鶆?wù)。

　　從經(jīng)營(yíng)情況來看，2011年至今，齊魯銀行已連續(xù)11年?duì)I收及利潤(rùn)雙雙保持著較好的增長(zhǎng)。今年以來，該行業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)態(tài)勢(shì)持續(xù)，前三季度實(shí)現(xiàn)營(yíng)收90.97億元、歸屬凈利潤(rùn)29.37億元，分別同比增長(zhǎng)8.24%、16.22%。

　　信達(dá)證券分析師王舫朝表示，資產(chǎn)總額穩(wěn)步上行，對(duì)公及零售貸款高增強(qiáng)化擴(kuò)表趨勢(shì)。截至9月末，齊魯銀行資產(chǎn)總額達(dá)5684.91億元，較上年末增長(zhǎng)12.35%，貸款總額2933.84億元，較上年末增長(zhǎng)14.04%，其中主要為對(duì)公貸款增速較高拉動(dòng)，齊魯銀行通過推進(jìn)優(yōu)質(zhì)企業(yè)合作，支持“專精特新”科創(chuàng)業(yè)務(wù)，響應(yīng)政策導(dǎo)向，對(duì)山東“十強(qiáng)產(chǎn)業(yè)”、綠色產(chǎn)業(yè)等提升信貸投放效率，截至9月末，齊魯銀行公司貸款規(guī)模為2022.99億元，同比增長(zhǎng)18.77%。

　　實(shí)際上，從過往拍賣情況來看，中小銀行的股權(quán)拍賣一直是老大難，多次流拍的情況并不少見 。排排網(wǎng)財(cái)富研究部副總監(jiān)劉有華認(rèn)為，這兩年實(shí)體經(jīng)濟(jì)面臨一定的下行壓力、同業(yè)競(jìng)爭(zhēng)加劇，以及房地產(chǎn)行業(yè)不景氣等因素影響了銀行業(yè)的經(jīng)營(yíng)現(xiàn)狀和盈利能力，不少銀行不良率提升，而且短期也難獲得較大改善，從而導(dǎo)致眾多缺乏業(yè)務(wù)創(chuàng)新能力的中小銀行股權(quán)走上拍賣道路。銀行股權(quán)拍賣效果不佳，一方面是因?yàn)榕馁u價(jià)格太高了，溢價(jià)較為明顯；另一方面是因?yàn)椴簧倥馁u標(biāo)的本身規(guī)模不大、發(fā)展前景不被看好和經(jīng)營(yíng)狀況欠佳，從而導(dǎo)致估值偏低。

　　北京一家大型私募基金的負(fù)責(zé)人對(duì)21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道記者表示，銀行股權(quán)早就不是香餑餑了，二折三折轉(zhuǎn)讓也不需要大驚小怪。轉(zhuǎn)讓效果不佳，多是因?yàn)榱鲃?dòng)性較差。如一些擬上市銀行的股權(quán)轉(zhuǎn)讓，主要是IPO速度較慢，銀行業(yè)對(duì)資本的吸引力下降，且基本面下滑，這些因素疊加，降低了股東的持股興趣。當(dāng)然，這同時(shí)也會(huì)降低接盤方的意愿。

　　“很多未上市銀行缺乏公開財(cái)報(bào)數(shù)據(jù)，只能通過相對(duì)估值法粗略估算，結(jié)果通常會(huì)高估，另外近期的一些風(fēng)險(xiǎn)事件，可能會(huì)對(duì)個(gè)別中小銀行的發(fā)展前景，以及資產(chǎn)質(zhì)量都會(huì)產(chǎn)生疑慮，因此投資者在參與時(shí)較為謹(jǐn)慎?！鄙鲜鏊侥蓟鹭?fù)責(zé)人表示。

　　不過該私募也表示，三季度以來，實(shí)體經(jīng)濟(jì)出現(xiàn)復(fù)蘇跡象，銀行板塊也迎來了自己的投資機(jī)會(huì)，

　　目前42家A股上市銀行市凈率均低于1，其中更是有民生銀行、華夏銀行、浦發(fā)銀行、貴陽銀行、北京銀行和光大銀行等6家銀行市凈率不足0.4倍。目前市凈率超過0.9倍的個(gè)股僅有寧波銀行一家，為0.97倍。

　　博通咨詢金融行業(yè)首席分析師王蓬博表示，目前銀行估值肯定是歷史低位，市場(chǎng)觀望和擔(dān)憂情緒仍然存在，未來要看房地產(chǎn)和地方債的風(fēng)險(xiǎn)拆解，以及凈息差和資產(chǎn)質(zhì)量的逐漸恢復(fù)等情況。

　　中信證券銀行業(yè)首席分析師肖斐斐也表示，近期多次會(huì)議召開以及《商業(yè)銀行資本管理辦法》正式稿的發(fā)布，在商業(yè)銀行金融支持實(shí)體經(jīng)濟(jì)、風(fēng)險(xiǎn)化解、資本監(jiān)管等多方面給予銀行頗多利好?，F(xiàn)階段建議配置銀行板塊。當(dāng)前銀行PB為0.55倍左右，息差下行、風(fēng)險(xiǎn)因素等的擾動(dòng)在估值中已有體現(xiàn)。

　　機(jī)構(gòu)對(duì)銀行板塊的持倉(cāng)在三季度繼續(xù)出現(xiàn)提升。平安證券的研報(bào)表示，三季度末銀行板塊整體持倉(cāng)微升。三季度政策的持續(xù)落地帶動(dòng)銀行板塊的預(yù)期回暖，疊加銀行板塊作為高股息的特征，以及滬深股市走勢(shì)受挫的情況下的防御性配置需求的上升，銀行板塊持倉(cāng)略有回升。據(jù)統(tǒng)計(jì)，三季度末包括偏股、股票型在內(nèi)的主動(dòng)管理型基金配置銀行板塊比例環(huán)比上升17BP至1.65%；持倉(cāng)表現(xiàn)分化，“龍頭”股和業(yè)績(jī)優(yōu)異個(gè)股獲增持明顯。從2023年3季度末銀行倉(cāng)位配置來看，一方面，以招商銀行、為代表的“龍頭”因估值的持續(xù)調(diào)整已經(jīng)回歸適配區(qū)間，分別環(huán)比二季度末增加5.1BP和2.2BP至0.52%和0.19%。另一方面，中報(bào)表現(xiàn)相對(duì)優(yōu)異的江蘇銀行、成都銀行在業(yè)績(jī)支撐下也得到資金的持續(xù)關(guān)注，三季度末持倉(cāng)分別環(huán)比2季度末增加1BP、1.6BP至0.10%、0.09%。

　　此前10月份，匯金公司同時(shí)增持工農(nóng)中建四大國(guó)有銀行，也釋放積極信號(hào)。據(jù)中國(guó)銀行分析，歷史匯金六次救市之后的三個(gè)月內(nèi)，銀行均有絕對(duì)收益，季度漲幅在1.52%-25.85%。KAIYUNKAIYUN